黄金矿业股是否在主要转变点上领先于黄金?

作者:admin| 发表于2020-01-23 10:03 点击数:

以巴伦黄金矿业指数(BGMI)、费城金银指数(XAU)或金甲虫指数(HUI)为代外的黄金矿业股是否在主要转变点上领先于黄金?

很多分析师认为答案是一定的。但SteveSaville在博客TheSpeculativeInvestor上指出,按照历史记录,答案是“未必会,但不起终如是”。

该分析师外示,尽管有很多例子外明金矿股在由跌转升或由升转跌的转变点上引领黄金,但起码也有不少例子表现金矿股会滞后于黄金,最清晰的例子是在1980年。多所周期,那时金价在1980年1月达到永远顶部,但鲜有人知的是,金矿股在金价形成主要高点后仍展现了大幅上涨,直到1980年9月才触及永远峰值。 

另一个黄金在主要拐点上领先金矿股的例子发生在上世纪80年代中期。最先,那时金价在1985年2月触及多岁暮部,但XAU直到1986年7月才形成相通底部。其次,XAU于1986年7月下旬开起中期逆弹,但金价有关底部出现在大约六周前。

以下是近来一段时间黄金与金矿股相通的领先-滞后有关示例:

1.金价在2015年12月初触及永远底部,但HUI到2016年1月中旬才见底。之后金价于2016年7月达到中期顶部,但HUI在大约一个月后才触及相通峰值。换言之,金矿股在2016年中期逆弹的开起和终结时都滞后于黄金。 

2.金价在2018年8月达到中期底部,反馈中心但HUI到2018年8月才形成中期底部。此后,HUI在2019年5月形成了一系列矮点下移,而金价仍处在月初矮点之上。 

Saville称,按照他的经验,当价格跌势太甚后,金矿股与金价之间的行势背离或未经确认的趋势答当被视为湮没的望涨信号,而不是倘若金矿股先于黄金展现转变点;当价格涨势太甚后,则答被认为是湮没的望跌信号。

举例来说,当价格表现数月的消极趋势后,金价形成新的数月矮点但未得到HUI的快捷确认,或者HUI形成新的数月矮点但未得到金价的快捷确认,则答当被视为望涨信号。同样的,当价格通过数月的上涨后,金价的数月高点未得到HUI的快捷确认,或者HUI的数月高点未得到金价的快速确认,则答被认为是望跌信号。

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